3月26日，中國恒大在香港發布2017年度業績，多項指標均創行業第一。發布會現場，中國恒大董事局主席許家印表示，恒大已經進入新的發展階段，并從“新起點、新戰略、新藍圖”三方面全面闡釋“新恒大”。

恒大多指標行業第一
年報顯示，2017年，恒大核心業務利潤405.1億，同比大增94.7%,凈利潤370.5億，同比大增110%，凈負債率大幅下降近六成，實現高質量增長;營業額3110億，同比大增47.1%;總資產達17618億，同比增30.4%;現金余額達2877億。這些指標均創下行業第一。
據國際投行分析師測算，目前港股前20大上市房企平均動態PE約13倍，按405.1億的核心業務利潤估算，恒大市值將達6526億港元，而目前該公司市值約為3327億港元，考慮到恒大利潤仍將快速增長，市值仍有巨大的上漲空間。以最新收盤價25.2港元計算，恒大分紅回報率將達9.1%左右，潛在可分紅能力強。
從后市來看，恒大的潛在爆發力也被業內看多。近年來，房地產行業集中度持續提升�？硕饠祿@示，2012年全國TOP10房企銷售額占全國商品銷售總額的12.76%，2017年已大幅提高至24.1%，強者恒強愈發明顯。龍頭房企有望進一步擴大市場份額，實現持續高速發展。

高質量增長成“利潤王”
年報顯示，恒大各項利潤指標均創上市以來最高紀錄。除了核心業務利潤大幅上漲，去年恒大實現毛利潤1122.6億，同比大增89%;毛利率36.1%，同比增8個百分點；核心利潤率13%，同比增3.2個百分點；股東回報率30.7%，同比增20個百分點，均位居行業首位，成為名副其實的“利潤之王”。
利潤大增的背后，是恒大大力提高產品品質增加產品附加值、強有力的成本控制以及銷售的持續高增長。近兩年恒大打造環節精品，項目的施工單位必須為全國前十強，所用材料均為國內外知名品牌，園林環境均按豪宅標淮設計，并通過配套先行、升級物業服務、完善售后等措施，不斷提升產品附加值。同時，恒大采用統一規劃、統一招標、統一配送的標準化運營模式，大大降低了營銷、管理、財務三大費用。
數據顯示，2016年恒大銷售額3734億，同比增長85%；2017年銷售額5009.6億，同比增長34%。恒大高性價比的產品推動銷售持續高增長，從而實現利潤總額迅速增加。
根據恒大此前發布的公告，預期2018~2020年凈利潤分別約500億、550億、600億，三年合計1650億，遠超其2017年公布的2017年至2019年三年888億的利潤承諾。國際投行認為，恒大增效降杠桿效果顯著，利潤目標相對保守，大幾率超額完成。
 

兌現降負債率承諾
利潤大增的同時，恒大也成功兌現了降負債承諾。年報顯示，凈負債率大幅下降近六成，資產負債率也下降至71.1%。據悉，去年恒大成功引入1300億戰略投資，實現凈資產大幅增加。2017年上半年，恒大迅速還清1129億永續債。
據了解，恒大自2017年已開始由以往高負債、高杠桿、高周轉、低成本的“三高一低”經營模式向低負債、低杠桿、低成本、高周轉的 “三低一高”經營模式轉型，核心是大幅降低負債率，增加凈資產。比如恒大堅持 “立即開發、快速建設、大規模開發、快速銷售，快速周轉”的高周轉開發模式。截至目前，恒大已進入全國228個城市，項目總數766個。而隨著房地產市場分化加劇，恒大進一步優化了項目布局，重點深耕一二線，一二線城市土地占比69%。截至2017年12月31日，在建面積1.32億平米左右、新開工面積9631萬平米、竣工面積4514萬平米。
數據顯示，恒大2017年凈資產大增204.3%至2422億。未來，恒大將實施三大措施:降低負債總額、多元產業引入戰略投資、增強盈利能力增加凈資產，旨在將負債率降至行業中低水平。而瑞信認為截至目前恒大負債率改善明顯，并預計今年將進一步下降。

“新恒大”已到來
“今天的恒大已是世界200強企業，今天的恒大總資產17618億，和上市前08年285.2億相比，增長了62倍；今天的恒大凈資產2422億，和上市前08年85.8億相比，增長了28倍；今天的恒大年銷售規模5010億，和上市前08年60億相比，增長了84倍……”發布會上，許家印用一連串的數字，宣布恒大已迎來新的發展階段，“新恒大”已到來。

除此之外，上市后增長61倍的年利稅、增長76倍的毛利潤、增長270倍的核心利潤、增長7倍的土地儲備等等，這些足以讓恒大躋身世界500強前200的業績數據，共同構成了公司的“新起點”。
在全新的起點上，恒大將實施“新戰略”，包括要堅定不移地實施“規模+效益型”發展模式，以及堅定不移地實施低負債、低杠桿、低成本、高周轉的“三低一高”經營模式，進一步提升增長質量。同時，恒大還將積極探索高科技產業，逐漸形成以民生地產為基礎，文化旅游、健康養生為兩翼，高科技產業為龍頭的產業格局。
在許家印描繪的“新藍圖”里，未來，恒大也將進入新一輪高質量增長期:到2020年底，恒大總資產將達3萬億、年銷售規模8000億、年利稅1500億且負債率下降到同行中低水平，成為世界百強企業。
　 新安晚報 安徽網 大皖客戶端記者 胡霞利

責任編輯：　aom